一过七月,钢价又呈现无量走高的态势,和六月的萎靡不振的钢价走势截然相反,在短短几天,钢材期货走高近250元/吨,而现货的跌势也马上收敛,呈现持续反弹的态势,究竟是什么因素使得钢价掉头向上,而且是在这么短的时间内?下面笔者结合宏观面的各种最新信息为大家做些简要的分析,相信在这样纷繁复杂的走势中,抓住影响行情走势的主要因素甚为关键。
保障房概念成为行情引爆导火线
据统计，截至5月底，全国保障房建设开工率仅为34%。国家发改委日前发布的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》明确，允许投融资平台企业申请发行企业债券筹措资金，所募集资金应优先用于各地保障性住房建设。
据住建部估算，今年要完成的1000万套保障性安居工程年度投资在1.3万亿元左右。其中中央、省级和市县政府将承担5000多亿元，剩余的8000多亿元要通过社会机构投入和被保障对象以及所在企业筹集。资金短缺一直是保障房开工率低、建设缓慢的关键原因。《通知》允许投融资平台企业发行企业债，本轮保障房建设的资金压力得到缓解，但随着投资力度的不断加大，后续资金的保证问题仍值得关注。
虽然《通知》为保障房建设打开了融资平台,即使到目前还没有发债成功的先例,但在房地产严格调控不放松的现在,对保障房建设网开一面为房地产企业积极投入保障房建设燃起了信心,虽然保障房利润率偏低,而且定向销售,但是如果打开融资平台后,通过降低融资成本和销售成本,从总体上来看,房地产企业权衡利弊,肯定会配合政府加速完成保障房投资建设。
从七月中旬相关部门的统计数据看, 截至上半年，全国1000万套保障房的开工率达到了56.6%，短短一个月时间内,全国开工建设的保障房就达140万套,在行政命令和政绩考核的压力下,保障房的建设成为目前各地方政府的头号焦点,一个月500万套的开工速度即使有部分水分,但是也大体反映出保障房建设的进展神速.在这样的情况下,螺纹钢成为目前所有钢材品种的领头品种,走势异常强劲,明显呈现” 快涨慢跌”的走势。
不过,近期为保障房打开融资平台的同时,中央反复重申房地产调控不放松, 坚持调控决心不动摇、方向不改变、力度不放松，坚决遏制住房价格过快上涨.从这样的措辞看,短期内全面放松房地产调控的可能性不大,依旧偏向从紧调控,所以短期内释放的保障房钢材需求究竟是在赌预期还是真有持续稳定的需求释放这还是需要仔细分析研究的。
钢材金融属性增强值得关注
由于从09年开立钢材期货后,钢价的走势受其内在金融属性的影响逐步加深.由于钢材期货与其它金融衍生品一样，融合各种属性于一身，以金融属性和商品属性两者表现更为突出。所谓商品属性是指该商品的价格会由其自身的供给、需求、库存及其变化趋势等一系列基本面因素决定与影响。金融属性则通常体现在三个层面：一是投融资工具属性。商品的自然属性和保值功能可以发挥风险管理工具和投资媒介的作用;二是投机属性。各类商品期货交易品种已构成了整个金融市场的有机组成部分，吸引大量投资资金介入，利用金融杠杆投机炒作，这本身就体现了其“金融属性”的特征，即商品在这个意义上不过作为投机炒作符号而存在;三是作为资产类别而存在。作为重要的自然资源或工业原材料，大宗商品成为与金融资产相提并论的独立资产类别，从而成为其重要投资标的或投资替代品。商品金融属性的决定因素是国内外经济走势、其它金融投资品的价格、资金充裕程度甚至是投资者的心理预期因素等等。因此，代表股票市场走势的上证指数为我们研究钢材期货的金融属性提供了良好的参考工具。
不同商品的金融属性都有其强弱之分，强弱程度取决于商品的稀缺性、可囤积性、单位价值量和易变现性等因素。从目前各基本金属的特征并结合国内外金属金融衍生品的发展情况来看，资源类品种的金融属性一般大于工业品，其大致的强弱顺序为黄金>铜>锌>铝>螺纹钢。可见螺纹钢由于其紧贴基本面变化、相对较低的单位价值以及金融衍生品发展的不成熟性等，居于金融属性强弱排名末位。但在各类钢材品种中,螺纹钢由于具有期货合约,其金融属性在各类钢材品种中是最强的。在这样的情况下,宏观面的变化密切影响着螺纹钢的价格走势。
据中国钢铁协会最新旬报显示，7月上旬，中钢协会员企业共产粗钢1627万吨，全国估算值为1955万吨，粗钢日产量分别为162.7万吨和195.5万吨，旬环比分别减少3.8%和3.1%。
7月上旬钢铁产量下降一方面是因为高温抑制部分生产，另一方面在于2季度以来板材品种盈利较差，部分品种如冷轧处于亏损边缘，直接影响以板材为主的钢铁企业生产积极性。但是在这样的情况下,铁矿石价格再次回到前期180美元/吨以上的前期高位,持续顶托钢价.由于今年资金面持续偏紧,六月又是半年还贷高峰期,所以在六月底之前,贸易商的还贷压力非常大,只能持续抛售现货库存回笼资金还贷,但是过了六月底,到七月初的时候,新一期贷款已经到位,在现货出厂价持续倒挂的情况下,通过期货做多来囤货的思路成为许多贸易商的选择,在这样的情况下,螺纹钢期货从前期4700左右的低位再短短两周时间内被推高到4920左右的高位.由于目前有部分民间借贷利率畸高,但是风险过大,这也导致部分贸易商为了平衡风险,选择将部分资金投入钢材期货。
八月钢价走势预测
根据目前的情况,钢材现货在拉高后呈现无量的态势,虽然今年钢材生产成本大幅提高,但是由于钢材产能持续放大,而下游需求始终没有明显改观,主要因为经济形势随着调控的深入出现降温的势头,各大主要用钢行业都不太景气,加之流动资金紧缺和人力成本上升,除了保障房建设由于是政府调控房价的重要举措得到特别关照外,其他行业基本都处于”软着陆”的状态,因为通胀的原因,虽然从产值上看不到明显的回落,但是从其他的统计数据,如PMI等已经出现逐月走低的现象。
从目前的市场实际态势上看,和今年过年前的走势异常相似,都是资金推动型的行情走高,现货成交始终没有明显放量的态势,一旦行情由于突发因素出现掉头的态势,蜂拥而至的抛盘将直接打压价格,春节后的暴跌也是因为这个原因造成的.春节后的期货盘面最高价格为5230,由于维持在5000以上的时间非常短,目前的期货盘面由于临近5000这个心理和技术的双重关口,短期内存在整理蓄势的要求.所以近期的钢材期货和现货经历脉冲式的上涨以后,将出现一定程度的回调整理,探明市场底部后再次上行,前期期钢底部在4620,六月下行至4700左右就出现明显的抗跌现象,今年出于成本上涨的实际情况,如出现钢价下跌,不可过分看空,期钢下行至4800以下就可以逐步做多,滚动操作。
