由于库存压力不大，短期继续深调可能性较小，在需求持续疲弱的背景下，钢厂的复产程度将决定后期钢价走势，目前正处于钢材消费淡季，预计年内钢价将持续维持弱势。
近日，国内钢材现货价格再显松动，唐山地区复产情况明显，导致市场心态不稳，北方市场报价领跌。从价格来看，经过前期的深度调整，现货价格在底部出现修复，由于建筑钢材社会库存持续6周下降，长材产量也出现明显回落，市场供需整体达到弱势平衡状态，目前贸易商库存压力较小，继续大幅回落的可能性较小。
期货方面，沪钢整体呈现震荡走势，4000整数关口支撑较强，从盘面来看，上方压力依然明显，在连续上冲4200关口后遇阻回落，操作上需谨慎，中线投资者保持逢低做多的思路，短线投资者可在4000~4200区间做波段交易，若有效跌破4000，多单离场。
长材社会库存连续6周下降
近日，国内市场建筑钢材震荡小涨，但整体表现仍然偏弱。就市场反馈的情况来看，近期各地市场低库存的局面仍然延续，而结构性资源短缺的现象愈发严峻，各地区市场都有选择性地对螺纹钢从品牌、材质、规格三方面告急，尤其是三类钢厂资源的活跃度明显下降后，供货渠道显得有些紧张。而与之相矛盾的是价格的涨幅反而不大。另外，近期又逢国内各大钢厂发布2012年价格政策的敏感时间节点，在此影响下，各钢厂的举动调价政策会备受关注，因此也比较谨慎。综上所述，短期国内现货市场很可能将缺乏继续上涨的动力，或再度陷入盘整。数据显示，截止到11月18日，国内重点市场螺纹钢社会库存498.22吨，环比上一交易周减少3.1%;线材社会库存90.617万吨，环比上一交易周减少0.93%。全国重点城市建材总库存减少16.555万吨至588.837万吨，全国各品种社会库存1316.357万吨，同比增加0.81%。
原料价格疲弱整体出货不畅
近期国内铁精粉市场成交不畅，华北地区铁精粉小幅回落，市场观望情绪较重。目前唐山地区66%铁精粉湿基不含税出厂不带票价950~960元/吨。进口矿方面，延续弱势，澳洲大矿招标可能流标，市场信心受到动摇。矿价反弹遇阻，短暂盘整后，终选择向下寻求支撑。成交端的持续萎靡，使得价格重新陷入调整。先前部分商家略有些强势的拉升，在招标价格开始掉头向下的现实下，也不得不应势知变，迅速响应。
可以预见，回落初期，各方买涨不买跌的心理将再次扩散。关注询盘热度及成交量的改观，是判断短期底部是否来临的重要依据。截至发稿，63.5%~63%印粉报价148~150美元/吨，PB粉报价139~140美元/吨，63%巴粗报价146~148美元/吨。现货方面，63.5%印粉主流报价1070~1100元/吨，58%印粉报价830~850元/吨，PB粉报价970~1010元/吨，63%巴粗报价1000~1030元/吨。
焦炭方面，现货市场行情整体平稳，成交一般，部分地区市场行情继续小幅走低。由于钢坯价格松动，部分地区钢厂限产检修以及钢厂坚持去库存，采购量相对减少，滞销严重，大部分焦化企业坚持限产，目前山西地区限产在50%左右，河北地区30%~50%。同时，由于资金紧张，焦化企业压缩炼焦煤采购量，导致市场煤也出现鲜有的滞销。但从盘面来看，期价整数关口再度被破，与钢价联动，期价短期或继续呈现弱势，操作上需谨慎，高位空单可谨慎持有。据测算，重点企业二级螺纹钢出厂含税成本约4483.44元/吨，吨钢亏损253.44元/吨，毛利率为-5.65%。
综上所述，钢厂出现复产情况，使得钢价再现松动，市场信心不足，目前供需整体呈现弱势平衡状态，由于库存压力不大，短期继续深调可能性较小，在需求持续疲弱的背景下，钢厂的复产程度将决定后期钢价走势，目前正处于钢材消费淡季，我们预计年内钢价将持续维持弱势，操作上需谨慎，中线投资者保持逢低做多的思路，短线投资者可在4000~4200元/吨做波段交易，若有效跌破4000元/吨，多单离场。
