投资者对全球经济放缓的预期使得金融市场的紧张气氛日益加剧。国际方面，美债危机刚刚告一段落，欧债危机又紧赴后尘，德法两国领导人协商对策后的结果令市场投资者对欧洲债务形势表示堪忧。国内方面，央票利率整体上升，加上之前7月份CPI指数已创下年内新高，使得市场加息预期进一步强烈。与此同时，楼市调控政策进一步深入，二三线城市房产的限购政策进入倒计时。
螺纹期货自上周二意外创出年内新低以来，目前反弹幅度已高达300元/吨之上。一方面，现货价格的坚挺使得期货价格下跌的空间不会太大，否则就会出现较好的套利机会。当前上海地区马钢产三级螺纹钢主流规格理计报价为5030元/吨，换算成过磅价格约为5200元/吨，而期货主力合约价格4850元/吨，二者基差350元/吨，仍处于偏高水平。另一方面，交割库里的仓单量较少，可能会引起近月合约的逼仓行情。目前上期所指定交割仓库仓单量为2061吨，螺纹钢10月合约多头持仓量高达65万吨，仓单压力只能说是微乎其微。
目前整个商品市场陷入较浓的观望气氛当中，螺纹主力合约在本次反弹的过程中基本以减仓为主，空头主力认为下方空间有限，无心继续打压，但多头主动进场量也并不大，造成反弹行情的持续性较差，反弹力度较小。从技术分析的角度来看，短期螺纹主力合约价格可能将继续维持在4820-4870元/吨的区间内窄幅震荡，而从中期日线级别K线来看，本次修复性反弹已达到68%阻力位之上，后期我们继续以震荡反弹来看，目标大概在前期高点4970元/吨附近。
