受到钢材库存下降、保障房建设开工加速等因素的影响，7月份螺纹钢期价涨势喜人，沪钢主力合约周一已突破4900元/吨重要关口。目前正进入传统消费淡季，而终端市场需求继续释放加速了去库存化过程，确实有力支撑了钢材价格。但考虑到货币政策依然偏紧、房地产调控力度加大、粗钢产量处于高位等不利因素，笔者认为钢价短期上涨空间有限，将继续进入箱体振荡。
第一，保障房建设开工加速，库存持续下降。在七、八月份传统消费淡季，螺纹钢社会库存量却持续回落，截至7月15日国内螺纹钢社会库存量报548万吨，比上周下降13万吨。在房地产行业调控紧缩时期，库存下降很可能是因为保障房建设开工在加速。在12日召开的国务院常务会议中披露的信息印证了这一点，截至6月底，全国保障性住房新开工超过500万套，超过全年目标任务的50%。近日，住建部又表示要督促地方政府加快保障性安居工程建设，所以，保障房建设对钢材需求拉动的持续性值得期待。
第二，钢材产量仍然维持高位。据国家统计局最新数据显示，6月国内粗钢产量为5993万吨，同比增长11.9%。日均产量为199.77万吨，再创新高。中国钢铁工业协会副秘书长李新创近日表示，在下半年市场不发生较大变化的情况下，2011年全国钢产量将接近甚至突破7亿吨。目前国内经济面临GDP增速放缓、产业结构调整、房地产限购政策向二三线城市扩展等诸多不利因素，钢材产量高企将给市场带来严峻挑战。
第三，铁矿石价格易涨难跌。数据显示，目前进口铁矿石现货价格止跌回升。铁矿石价格的回升，与全球粗钢产量增长有关，也与三大矿企的多种举措有关。一方面，矿企可能通过控制发货量来支撑价格。另一方面，三大矿企进行现货招标策略，让国内的钢厂和贸易商都去参加，相互竞价，从而达到推高矿价的目的。三大矿企正在利用其强势地位坚挺铁矿石价格。
第四，淘汰落后产能有望抑制钢材产量。11日工信部公告了2011年工业行业淘汰落后产能企业名单，今年淘汰落后产能的18个工业行业共涉及2255家企业。钢铁行业首当其冲，共有3122万吨落后炼铁产能、2794万吨落后炼钢产能需要淘汰，共涉及企业154家。如果能有效完成淘汰落后产能任务，将提高钢铁产业竞争力，降低钢材产能，对今年的钢材市场是一个利好。
总之，钢材市场近期多空交织，库存下降可能在短期内会刺激行情继续向偏多方向发展，但经过前期的上涨之后，上涨空间已相当有限，市场对利空因素的担心将显现。所以笔者认为，未来1—2个月，钢价以箱体振荡蓄势为主，等待基本面进一步明朗。
