全世界最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷公司将于12月8日以上市企业中规模最大的非金融业外资公司和第一家以香港预托证券（HDR）方式登陆港股。登陆H股市场将补全淡水河谷在全球资本市场中的“空白”部分——新兴的亚洲市场。
12月6日，淡水河谷继续交易前释放利好消息——“公司计划将2011年铁矿石产量扩大至3.11亿吨，以满足不断增长的亚洲需求。”值得注意的是，淡水河谷财务总监Guilherme Cavalcanti还表示，尽管未有具体的时间表，但公司还是希望未来能在上海证券交易所上市交易。
所谓HDR，是指由托管人发行、代表一家公司存放在指定托管人处正股的证券。HDR持有人并非法定股东，不得以股东身份出席股东大会。
扩大在华影响
对于选择在香港上市的原因，淡水河谷首席财务官Guilherme Cavalcanti对媒体表示，在港挂牌可以保证投资者利益，“选择香港也是因为香港股市交投活跃，以及与内地关系密切”。
“这不让人意外。”昨日，兰格钢铁网分析师李钊对记者分析称，“首先，淡水河谷一直与中国在矿山合作、铁矿石买卖中保持密切联系；其次，中国是淡水河谷很重要的铁矿石销售市场。因此，选择在中国香港上市可以增强与中国市场的联系，以进一步保证淡水河谷在中国，乃至在亚洲的利益。”李钊所言非虚，淡水河谷的三季报就显示，其主要营运收入中，亚洲市场就占总收入的56.4%，中国更是直接占比35.6%。
中商流通生产力促进中心分析师赫荣亮也对记者说，“尽管HDR的融资能力相对弱一些，但对淡水河谷来说，香港市场仍是很好的融资平台。而且，此举将有助于淡水河谷的扩产计划，这也是其融资的原因之一。客观而言，从目前3亿吨的产量到2014年扩充后的4.5亿吨产量，不仅需要中国市场长时间的高销售，显然还需要借助中国资本市场的力量。当然，淡水河谷想借此进一步扩大在华的影响力，以抗衡竞争对手力拓和必和必拓。”
分析师则猜测，“相对于其他资本市场，淡水河谷更易融资，因为其与中国有着颇为密切的联系。同时，淡水河谷未来或许将花更多精力在中国市场。这既是其一种战略方向，更是对中国市场愈加依赖的显现。”
值得注意的是，日本钢铁行业将在这场融资中受益。因为，与日本钢铁公司有密切联系的日本三井物产株式会社持有淡水河谷大约18.24%的股权。
“两拓”暂难登陆
事实上，现在不仅淡水河谷在扩充产能，澳大利亚两大铁矿石供应商力拓和必和必拓同样在着手扩充产能，以应对未来铁矿石不断高企的需求。因而，业内人士猜测，“两拓”未来同样存在登陆H股市场和A股市场国际板的可能性。
对此，分析师认为，“两拓”赴中国融资的可能性并不高，“特别是必和必拓，其已经在澳大利亚、伦敦和纽约三地上市，从融资渠道上看，短期并不需要中国资本市场融资。而且，和与钢厂走得很近的淡水河谷不同，‘两拓’的策略是与投行靠近，从金融交易而不是现货交易中获得更大利益。所以，其相对地不会像淡水河谷那样，非常重视中国市场的影响力”。
李钊却认为，“两拓”具备在中国上市的可能性，“这两家公司可能会通过观察淡水河谷未来10年的表现，进行各方面比较后，再决定是否在中国上市”。
