昨天，杭州城北钢贸市场的刘先生在自己办公室里正在玩电脑网络游戏，昔日热闹的店面门可罗雀。就在上周，国内钢材市场经历了一周5%的跌幅，钢贸商在资金压力面前降价抛货以求套现，这导致钢价进一步下跌，几乎再现2008年的暴跌行情。“现在生意能不做就不做，下家要货得先付款再发货”，刘先生说，他预期钢材价格还得下跌。
楼市成交低迷、铁路投资项目陷入“停工潮”，使得钢材的终端需求萎缩，另一方面，钢贸商以钢材作抵押融资，将资金挪用到股票、期货、房地产等投资领域，甚至放起了高利贷的“灰色金融链条”出现断裂迹象，不少钢贸商在资金压力下降价甩货回笼资金，最终让钢材出现“轮次跌价”的局面。
杭州一位资深钢贸商说，2005年、2008年和今年的“金九银十”都出现了旺季不旺、钢价暴跌的现象，导火索各不相同，但最终均为非理性繁荣所酿下的苦果。钢价暴跌、融资成本飙升，钢厂减产、钢贸商不敢进货，钢贸市场一片肃杀，钢贸商纷纷降库存、去金融化以求熬过这个冬天。
钢价黑暗一周
本周两个交易日，螺纹钢主力合约终于收复4000元重要关口，昨日报收4021元/吨。而在刚刚过去的一周，钢市经历了去年下半年以来最大的一轮暴跌。不管是螺纹、热卷，还是中厚板一个星期下跌200-300元/吨的比比皆是，更有甚者价格下跌达500元/吨。
事实上，钢价的下调并不是从上周开始的。进入8月底，钢价就持续回落，9月初开始高台跳水，9月底以来跌幅明显扩大，尤其是国庆长假之后钢价快速下跌。上周国内钢价综合指数狂跌5%，不管是冷、热轧板卷，还是螺纹钢均出现大幅下探态势。上周杭州市场主流规格的热轧板卷跌幅达360元/吨，冷轧板卷一周累计跌幅超过200元/吨。而将时间延长来看，上海期货交易所螺纹钢主力合约价格从9月初的每吨4838元跌至上周四最低每吨3838元，最大跌幅超过20%。
对于最近两个交易日的反弹，钢贸商大多并不看好，“仅仅是超跌反弹，总体趋势仍是继续向下”，浙江巨博钢铁公司总经理沈政伟说，现在能做的就是多看少动，甚至都不敢在期货上放空。
从上游看，对钢材价格构成支撑的铁矿石价格早已开始松动。从8月开始，外盘品位在63.5%/63%的印度粉矿已从182美元/吨大幅下跌至150美元/吨，跌幅超过17%，河北唐山矿也下跌至1350元/吨。目前，国内铁矿石大量压港，约9700万-9800万吨，广发证券分析师发布钢材行业周报认为，欧债危机仍没有得到有效解决，投资者信心急剧降低，市场恐慌情绪蔓延，钢材社会库存仍处于高水平，后期钢厂的去库存化政策对市场走势仍将形成较大利空。
从需求层面看，楼市成交低迷和铁路投资项目陷入“停工潮”也令钢市进一步看淡。根据国家统计局数据，9月全国房地产新开工面积同比总体增长8.9%，较今年前8个月25%的同比增速有较大下降。而主管部门“巩固房价调控成果”的要求显然暗示紧缩政策不会停止。“另一钢材需求大户铁路投资项目几乎三分之二处于停工状态”，“我的钢铁”网站浙赣大区经理徐赛珠说。
钢贸商降库存求生存
沈政伟打算下月换一家代理钢厂，现在他这家公司代理的是马钢的产品，“马钢的货款结算周期是一个月，在下跌行情中，这个周期太长了，现在一个月的时间价格可以跌得面目全非，公司承担了极大的风险”，他想换一家北方的私营钢铁厂，定价政策也更为灵活。
目前一些北方的钢铁厂针对钢贸商订货积极性不高的情况，推出“一单一议”，即根据各家客户的实际情况和要求，进行一对一的商议。也有的推行“锁价政策”，即与钢贸商签订订货合同时，将价格锁定，并向钢贸商承诺“遇涨不涨，遇降则降”。
即便如此，在总体看跌之下，钢贸商仍加速降低库存，采用快进快出的销售策略。沈政伟说，上半年每月出货量达到2000多吨，现在只有1000吨甚至数百吨，如果终端用户需要500吨，就进货500吨，没有需求就不进货。他说，市场里有一位商户抱着试探的心态抄底，进货1000吨钢坯，没几天就跌了120元/吨。
“现在钢材生意几乎已经停滞了，利润就更谈不上了”，杭州城北市场的一位钢贸商说，钢材期货市场带动现货价格，现在期货价格波动剧烈，一些钢贸商将资金投入期货市场，损失惨重。如果稍有不慎，苦心经营的企业就会搭进去。
在钢价大跌压力下，一些钢厂计划减产。“从全国钢坯市场来看，山东、辽宁、山西、江苏等地的钢企加入了检修减产的队伍。”卓创资讯分析师表示。
钢材去金融化加速
今年上半年杭州的螺纹钢库存量始终保持着全国第一，但背后是一些“不务正业”的钢材贸易商，或利用大量的库存钢材作为抵押，或打着钢材贸易的幌子，从银行借出了大量信贷资金。实际上，巨额的银行信贷并没有完全用在钢材贸易上，其中不少资金被挪用到股票、期货、房地产等投资领域，甚至放起了高利贷，在持续的宏观紧缩之下，这种“灰色的金融链条”难以为继，出现断裂的迹象。
杭州一位钢贸商透露，城北市场有好几家商户因还不上银行贷款或高利贷而选择“跑路”。
沈政伟说，今年以来，以钢材做抵押的银行贷款利率从月息6厘至7厘，涨到现在的1分2甚至1分5，还不算各种手续费和其他中间费用。
钢贸商给记者算了一笔账，假如以4500元/吨的钢材价格来算，每吨钢材资金成本每月就要50至60元，而贸易商从钢厂采购运到市场当天销售的利润仅为20元/吨，平时放一个月上涨的几十元利润等于全都交给了银行，哪里还有利润可言。“如果钢材价格在低位盘整几个月，很多库存量大的钢贸商就撑不住了”，徐赛珠说，融资成本高，资金链紧张，他们的心态都很差。据了解，今年90%钢贸企业的利润都出现了明显缩减，不少企业甚至濒临倒闭。
雪上加霜的是，因为同样原因，终端需求客户的应收账款回款时间也大大延长，以前是一个月以内，现在是两个月甚至更长。沈政伟说，因为一些小企业主跑路事件，银行已经极少审批联保贷款，市场上递交的联保贷款申请几乎都被打回。“上周我们内部就开会，要对钢贸商谨慎发放贷款”，杭州一家股份制银行的对公部门负责人说，上面要求严格控制联保信用贷款。
