巴西帕拉州的卡拉加斯，地处神秘凶险的亚马逊热带雨林南缘，如今它的一小部分已经被推土机和巨型卡车剥去了茂密苍翠的外衣，裸露出土壤本身刺眼的红色。
离2011年元旦还差5天，巴西淡水河谷（VALE）CEO罗杰·安乃利来到这里，为了一个历史性时刻：该矿区铁矿石年产量突破1亿吨。
在巴西，淡水河谷拥有三大铁矿石产区，北部体系、南部体系和东南体系。北部体系即为卡拉加斯矿区，这里有世界上最大的铁矿山和最高品位的铁矿石，目前探明储量高达49.8亿吨，遥遥领先于另外两大体系，出产的铁矿石占淡水河谷总产量的1/3。
对淡水河谷来说，这是上天的恩赐。当然，安乃利还需要特别感谢中国—这里出产的铁矿石60%运往中国，未来比例还将继续提高。
“中国是巴西铁矿石最大的客户。我不相信离开中国巴西会更好。”淡水河谷主管铁锰业务的执行董事马丁思对记者表示。作为世界三大铁矿石巨头中距离中国最为遥远的供应商，淡水河谷近两年屡出奇招、对中国频频示爱，以期改变海运成本高的先天劣势。不过，从2004年起中国加入全球铁矿石谈判后，包括淡水河谷在内的三大巨头对中国钢厂的“横征暴敛”就成为舆论乐于渲染的焦点。三大矿商“示爱”的举措，很多时候不仅不能获得好感，反而成为某种“阴谋论”的证据。
淡水河谷，能够摆脱“阴谋与爱情”的纠结吗？
“中国型”
2010年12月8日，淡水河谷首次登陆香港资本市场，发行约209亿美元的“香港存托凭证”（HDR），占该公司市值的12%。淡水河谷首席财务官兼投资关系主管卡瓦康蒂参加了上市庆典。由于HDR并不涉及新股发行融资，只是将其它市场的淡水河谷股票“转移”到香港股市交易，因此淡水河谷此举被认为“象征意义”大于“实际意义”。其目的是让中国的投资者和客户更加了解这家有些神秘的巴西矿业巨头。
相比香港上市，淡水河谷更大的举措还是2008年8月宣布斥资16亿美元向江苏熔盛重工订购12艘40万吨级矿砂船。2009年，淡水河谷又宣布将租用阿曼航运公司的4艘40万吨级矿砂船（也由熔盛重工制造）。此外，它还订购了4艘18万吨级海岬型船舶。十年前，因为生意惨淡，淡水河谷一度解散了公司的海运部门。2007年起，又逐步恢复。目前其拥有20艘海岬型船舶。
此番订造的40万吨级矿砂船为世界首创，被命名为“中国型”（China Max），第一艘船据悉将于2011年下水。
巨型船队的打造将有效降低淡水河谷供应中国市场的海运成本。“我们的船队运营后，海运价格将会进一步下降。”马丁思认为。目前巴西矿到中国的海运价格约为20—30美元/吨，约为澳矿到中国运价的两到三倍间。根据淡水河谷自己的测算，目前巴西矿到中国的运价如果达到21美元/吨，是有利润的。“在这个基础上加上财务成本，以前的老船东也可以获得利润，但绝不是暴利。”马丁思指出。事实上，目前的海运价格水平比起全球金融危机之前的80美元/吨已经折去大半了。
据记者了解，国内某小钢厂支付给淡水河谷的运费是26美元/吨。
通过自建船队降低海运成本，是淡水河谷的直接目的。但它并不是为了挣海运费，而是为了平滑周期。“我们希望在物流运输上能规避市场的剧烈波动。”马丁思说，“即便是出现最坏的市场情况，我们也可以把铁矿石运到中国。价格低了，海外矿的市场就大了。”
中国本身也是铁矿石生产大国，可苦于矿石品位低。全球金融危机之后的2009年，随着海外矿石价格的下降，有1亿吨国产矿退出市场。迅速填补空白的就是澳矿、巴西矿和印度矿。
中国走出危机的速度和依然在不断增长的胃口，给了淡水河谷强化“中国战略”的理由。根据其测算，中国经济每增长5%，将新增5000万吨的铁矿石需求。而且，马丁思觉得中国市场未来“不太可能出现一个巨幅的下滑”。在这种信心支撑下，未来5年，淡水河谷将斥资1000亿美元用于产能扩张。其中，2011年的投资将高达240亿美元。
“阴谋论”
2010年以来，一则关于淡水河谷要在青岛港建立“铁矿石分销中心”的新闻让中国钢铁工业协会和大钢厂绷紧了神经。
对于淡水河谷而言，大型运输船队建起后，必然要考虑船舶停靠、矿砂堆放及销售问题。如果能在中国沿海港口建立一个“分销中心”，将大大提高淡水河谷适应中国市场供求变化的灵活度，与其建立大型运输船队下的是一盘棋。
不过，这个在淡水河谷看来自然不过的事情，因为中钢协强烈反对一时偃旗息鼓。兰格钢铁信息研究中心主任马中普分析，短期来看，建一个分销市场，没什么大问题。中钢协之所以反对，是担心“一旦量起来后，矿商就可以在现货市场兴风作浪了。”
河北钢铁[3.88 -1.02%]集团高层更是对有关媒体表示，矿山公司想在华建设铁矿石分销中心，就是瞄准国内较高的矿价进行销售，将对中国的钢铁工业和国家利益造成严重损害。
这已经是一个连“业外人士”都耳熟能详的老问题。
马中普分析，从2004年中国大钢厂被纳入国际铁矿石供应长协体系以来，一直是长协价低于现货价。问题出在金融危机之后，从2009年开始，出现现货价比长协价还低的情况。国内钢厂于是抓了一部分现货。期间甚至出现过日照钢铁对澳洲矿山撕毁长期协议、导致对方濒临破产的极端事件。三大矿业巨头从利益最大化角度出发，本身就一直倾向于走现货。据测算，2008年澳矿出口到中国1.83亿吨，平均到岸价比来自于其它海外市场的铁矿石平均到岸价便宜了57美元，最大的赢家就是完全走现货市场的印度矿商。
事实上，从2010年4月开始，年度长协价格已经不复存在，而让位于三大矿商共推的季度定价机制。季度定价实际上向现货价格又靠近了一步。“季度定价是一种自动调整的机制，过往三个月的价格是很透明的，已经不存在谈判的必要了。”某矿商表示。
“如果只有一种价格，谁还会去炒？”某不愿具名的业内专家表示。据他回忆，2008年年中的时候，长协价和现货价在中国的价差高达100美元。“双轨制”带来的是腐败与不公。有些大钢厂将拿到的长协矿部分倒卖给小钢厂，牟取暴利，早成为公开的秘密。
因此，对于反对淡水河谷建立中国分销中心的声音，上述专家表示了不同意见。“建立一个实物市场可以实现公开透明运作，正常情况下，应该是竞争使价格走低的过程。”即便是淡水河谷有囤积居奇的想法，也很难实现——因为澳矿、印度矿、国内矿总的供应量更大，可以轻易扯平价格。
“我猜测，中钢协和大钢厂反对淡水河谷并不是因为价格问题。”该专家表示。“一个发达的现货市场符合谁的利益，当然是对小钢厂发展更有利。”但是从中国钢铁工业结构调整的导向来看，小钢厂是被兼并重组的对象，而不是政策关照的对象。
从这个角度观察，谁来建现货市场并不是问题的关键。2009年上半年，在日照港[4.21 0.72%]曾有民间资本发起成立“国际铁矿石交易中心”，其功能与淡水河谷要建的中国分销中心极为相似，但是也遭到了中钢协的追查。
目前，有关“中国分销中心”的进一步情况，淡水河谷方面给本刊的答复是，“无可奉告。”在淡水河谷香港上市的招股说明书中，载明的是，其在亚洲的阿曼和马来西亚正在投资建立分销中心。而根据公开的消息，青岛港董家口新港区40万吨级铁矿石码头到去年8月已经完成了引堤引桥的建设工作。对于与淡水河谷的合作，青岛港方面有关人士亦三缄其口，据悉这40万吨级码头目前仍未获得国家有关部门审批。
“非常令人不解的一个现象是，中国在很多大宗商品上都尝试建立自己的交易中心，以期形成中国价格，独独在铁矿石交易方面对市场力量严防死守。”上述不愿具名的专家说。“这究竟是对中国钢铁工业的发展有利还是不利呢？”
供需转折悬疑中国海关总署1月10日发布的数据显示，2010年中国进口铁矿石6.186亿吨，比2009年的6.276亿吨减少899万吨。这是自1998年以来中国进口铁矿石数量首次同比下降。
接受本刊采访的专家和钢厂老板趋于一致的看法是，目前铁矿石市场供需矛盾已经趋于缓和。海外铁矿石暴涨的时代已经过去。
马中普认为，中国钢铁工业进入了“高消费、低增长”时代，铁矿石巨头与中国钢厂处在战略相持的阶段。
“铁矿石市场正从卖方市场转向买方市场，但对中国钢铁工业来说，还处于黎明前的黑暗。”某业内专家表示。“从需方角度，中国钢铁产量会不会继续大幅度增加？还不好说。从供方角度，包括淡水河谷在内的三大矿商目前都在积极扩产，未来3—5年将形成产能，如果中国的钢产量那时候增加不明显的话，价格应该会下来。”
据工信部预测，2010年中国粗钢产量约6.2亿吨，比2009年增长约5000万吨，仍处在一个较高的增长水平。
马丁思对于铁矿石供应形势的判断是，因为印度将会限制铁矿石的出口，所以2011年铁矿石的供应形势仍会比较紧张。但是“价格与去年比不会有太大的区别”。根据ABARE预测，今后五年，中国的钢铁产量仍将保持每年5000万吨以上的增幅，到2014年达到8.19亿吨的水平。
德龙钢铁董事长丁立国认为，铁矿石价格的上涨归根结底是供需不平衡引起的。对此，作为钢厂要端正心态。他认为，铁矿石价格在四五月份会涨到历史高位，达到200美元/吨。“大矿商也要积极调整，平衡一下产业链的利润。”丁建议。据测算，2010年，中国钢铁行业的平均利润率只有3.5%。而淡水河谷2009年的利润率为26%（含有其它矿产业务）。“产业链下游长期微利是不可持续的。”
面对日益逼近的供需转折时代，大矿商对现货市场的追求也不能剑走偏锋，深化与中国客户、伙伴的长期友好关系，也是他们的共同选择。“拒绝中铝入股”以及“两拓合并”失败后，力拓反其道而行，加强与中国主流大公司的“战略连横”。2010年12月，力拓与中钢历经6年谈判，终于签署了恰那铁矿合营项目延期协议。此前，力拓已与中铝签订了几内亚锡芒杜山铁矿的共同开发协议。
在此方面，除了2002年在巴西与宝钢成立合资矿业公司，淡水河谷目前没有大的建树。不过，在发展中小客户方面，淡水河谷态度颇为积极。据有关人士透露，金融危机之后，它新发展了几十家长期客户。邢台钢铁就是在2009年与淡水河谷达成为期五年的原料供应协议的，年进口铁矿石64万吨。
而从淡水河谷面临的长期矛盾来看，只有解决了货运、码头以及分销中心构成的物流基础设施，它和中国客户的关系，尤其是中小客户的关系才可能更为持久稳定。
