自9月下旬开始，国内铁矿石价格以“自由落体”速度下滑，价格创年内新低，累计跌幅达30%左右。其主导影响因素是受钢市不给力拖累，“金九银十”预期落空，国内钢企以及贸易商均为此付出代价，高价矿严重吞噬着他们的利润。除此之外，欧洲经济不景气，持续紧缩的货币政策，长协矿机制重回谈判桌、三大矿业主动降价、高炉停产数量渐增、终端需求持续恶化等等因素将严重制约着铁矿石市场，使得后期走势更加扑朔迷离。
历经这段疯狂的下跌行情之后，国产矿以及进口矿价接近历史低点。以河北市场为例，66酸粉含税干基出厂价1200元/吨，下降25%，天津港63.5印粉含税干基出厂价1090元/吨，下降30%，两者价差超过百元;因此在外矿价格竞争优势明显的情况下，钢厂调大外矿使用配比，强劲的需求以及贸易商人为的拉涨，使得进口矿又经历了上涨的行情，将两者价差缩小至60元/吨。因此，在大涨大跌之后，未来铁矿石市场将何去何存?下面从以下几个方面分析。
长协矿定价机制存在诸多变数
2009年度的谈判是空前的“马拉松”，在日韩钢厂与三大矿确认了“首发价”后，中国不承认日韩接受的33%的涨幅，并与三大矿山之外的FMG达成了价格略低的协议，铁矿石长协谈判就此破裂。在2010年3月，淡水河谷率先宣布改变原有的销售政策，年度基准定价机制改变为季度定价，以普氏铁矿石价格指数为依据。但在今年10月份，在大势所趋下，淡水河谷主动降低四季度协议价，又一次打乱了季度定价模式，更趋向于现货市场。
年关闭近 企业资金压力剧增
钢铁企业年底资金压力大增，尤其是对民营企业来说，银行对贷款的审核要求比对国有企业严格。年底钢铁企业还贷的压力增加;再加上10月末时部分企业“抄底”成功，签订了大量的期货合约，初步预计这部分合约会在11月底和12月初到货，到货后企业需要大量资金来付款，届时钢铁企业的资金压力将大大增。据悉，今年前9月份77家重点大中型钢铁企业平均销售利润率仅为2.99%，前三季度钢铁行业利润增长21.3%，远低于去年同期的70.4%。
终端需求萎靡 下游钢市颓势难改
随着北方天气逐渐变冷，工地采购商再次滋生观望情绪。面对低迷钢市，钢贸商不敢进货，钢厂也选择在当前限电时期减产检修，保持低位库存以安全度过低迷钢市。2011年和2012年世界经济已经陷入金融债务危机中。国际经济疲软和动荡，欧美粗钢产量至今没有恢复到2008年的危机以前水平。由于欧美债务危机不断，明年欧美经济仍在疲软中动荡，钢材市场的疲软导致国际铁矿石市场即使2012年也将陷入过剩局面，钢市基本面改善乏力。
供需格局逆转卖方底气显不足
中国工业和信息化部7日发布的《钢铁工业“十二五”发展规划》称，中国“十二五”期间打算新增境外铁矿石产能1亿吨以上，从而加快中国钢铁企业“走出去”的步伐，打破必和必拓、力拓以及淡水河谷公司对铁矿石的垄断定价权，这也是国土资源部积极实施海外寻矿的一个重要原因。铁矿石供应不断向多元化发展。因此，未来一段是时间铁矿石供需关系改变的信号愈加明显。
综上所述，众多利空因素胶着，尤其是下游成品材市场，还未到冬季，就已吹来瑟瑟冷风，近期反弹也属于暴跌后的修复。目前来看，在产能过剩阴影笼罩之下，钢材需求在年内不太可能改善，钢价反弹难以持久。因此，到年前这段期间，铁矿石市场将“寒冬”进行到底，需密切关注钢厂资金以及高炉生产情况。
