钢铁业半年报全亮相 钢企遭遇微利期“三重门”
“上游原料涨价、下游需求挤压、产品供大于求、生存十分艰难”近日，率团到宝钢考察学习的武钢集团总经理邓琦琳，用这样24个字概括目前的中国钢铁业。同样反映现状的，还有一众钢企的半年报。截至8月31日，33家上市钢铁企业已悉数发布2011年上半年业绩。
【解读】国内经济结构调整压力加大，钢材消费强度下降；国际市场竞争激烈，钢材出口形势不容乐观，此外大宗原燃料仍呈上涨趋势，钢铁生产成本将继续加大，即将到来的"金九银十"、保障房拉动力量，成为为数不多的几个钢市"福音",也只体现在信心层面。钢铁行业面临的问题在于高产能、高成本、融资难和终端需求尚未改善。
市场预测8月CPI涨幅同比回落 9月加息概率降低
从已经公布的数据看，8月农产品价格并未较7月出现明显上涨。在农产品价格涨势趋缓的影响下，由于翘尾因素显着回落，市场预测8月我国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅可能在6%左右，较上月的6.5%有较为明显的回落。
【解读】考虑到我国本轮物价上涨主要受到食品价格涨势的拉动，8月农产品价格环比出现回落，市场普遍预测当月CPI同比涨幅将较7月有所回落。另外央行决定9月起将商业银行保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围，在一定程度上减轻了公开市场的回笼压力，市场认为9月加息概率已经不大。
部分民营钢企效益上半年显着跑赢国企
钢铁行业国企和民企的利润分化正在越来越明显地表现出来。虽然上半年钢价整体取得了较为可观的涨幅，但从披露完毕的半年报来看，包括宝钢、鞍钢、马钢等在内的多家大型钢企并没有获得业绩增长，利润反而出现同比大幅下滑。
【解读】铁矿石价格上涨一直扮演着刺伤中国钢铁业的"罪魁祸首"角色。但事实上，矿价上涨是全行业面临的共同问题，出现业绩差别最重要的原因是民企多以购买现货贸易矿为主，今年铁矿石协议价周期不断变化，在采购时民企可以通过避高就低，降低自己的生产成本，而国企采用的协议矿价，在这方面的优势也已丧失殆尽。
