近日，WTO发言人洛克威尔确认153个成员已就研究国际贸易规则是否可用来对操纵汇率进行“惩罚”达成一致，预计会议将在明年上半年举行。目前提出该议题的是巴西而非美国。鉴于该议题矛头有指向“人民币汇率”之嫌，中国商务部新闻发言人沈丹阳16日指出，不论哪个国家提出对人民币汇率的指责既无根据也无道理。
当前汇率操纵虽备受热议但一直缺乏可资定性和定量的规则来识辨“操纵”行为，使包括IMF在内的所有国际组织都难以对汇率纠纷构建出规范性的争端解决机制。WTO的协议尽管有“禁止成员利用汇率政策给那些在签订协议时期待今后能获得市场准入的成员设置障碍”之条款，但WTO借此仲裁汇率争端很难产生实质性威慑效应。如上个世纪80年代的美日广场和构造协议、美德卢浮宫协议等都主要基于双边或局部多边谈判来协调。
不过，WTO的首开先河反映目前国际贸易保护主义潮和汇率纠纷正越发严峻。当前不断发酵的欧债危机使全球经济面临长期紧缩的风险，寻找外需将渐次成为主权债务压力下欧美国家的主要政策，而随着欧美等传统外需市场趋向萎靡，这种倾向于重商思路的争食外需蛋糕式贸易保护主义，致使不同国家间的贸易纠纷更具冲突色彩。
坦率地说，当前WTO接纳操纵汇率议题是其在来势汹汹的国际贸易保护主义压力下的无奈。长期以来，各国都把加入WTO作为拥有地球球籍之象征，如俄罗斯历经18年长跑至今依旧徘徊在WTO门口。然而，当前各国开始把自贸重心转向双边自由贸易协议(FTA)，形成了诸如北美自贸区、东盟自贸区以及新近备受关注的泛太平洋战略经济伙伴关系协议(TPP)等。由于这种基于国别等身份限定的FTA，在双边贸易争端解决上相比WTO更具有激励相容性和强约束，且其双边贸易争端的沟通渠道和效率也高于WTO。
我们认为，汇率对于国际贸易的影响是不应也难以回避的。当前中国应认真研究和审视的问题并非是WTO即将讨论操纵汇率议题，而是各国趋向基于FTA等自贸协定框架下的国际贸易保护和汇率争端。目前美国构建的以其为主导的FTA体系已初具全球化雏形，如除与欧洲存在运行成熟的自贸协议外，在美洲构建了北美自贸协定，在亚太正重拾一度被遗弃的TPP等。伴随着这些以美国主导的FTA的扩展和固化，美国具备了去WTO后的替代性自贸体系和秩序，未来美欧市场和投资将越发向与其签订FTA的地区布局，中美在经济上的互补主导型将逐渐被竞争性替代，美欧对中国的贸易保护会更富冲突，在人民币汇率问题上也将更趋向强硬。
事实上，当前美国在人民币汇率上的态度已趋向强硬。如在外盘人民币数月来走低下，上月美国参议院通过《2011年货币汇率监督改革法案》，而目前众议院已有225名议员签名成为该法案投票发起人，使该法案在众议院通过的可能性大增，若一旦参众两院都通过，在大选压力下奥巴马可能会签署该法案，同时在中国表达对TPP欢迎并因未受邀请表示遗憾下，美国官方以TPP是开放组织，任何国家自认符合自贸条件都可参与而回应，所有这些都使美国对中国的贸易保护和汇率问题更趋强硬。
