本周要点：
天气逐步转热，居民生活用电需求将继续增加，电力紧张局面将更趋严重，钢厂生产受负面影响；保障房入市，消费将有明显放量。但CPI上涨、紧缩政策预期，将使钢材面临强大的阻力。短期内或将延续涨跌两难局面。
要闻回顾：
宏观经济方面，5月份经济数据即将出台，受极端气候影响，农产品价格 有所上涨，预计CPI将会小幅走高。市场对央行再出紧缩政策的担忧加剧。但 在国内经济增速放缓的大背景下，国内通胀水平并不会持续处于高水平状态， 投资者对此不必过分担忧。
需求方面，住建部再度重申，各地须在11月底前开建保障房，并称今年的1000万套 保障房建设任务是中央政府向全国人民的承诺。为了确保兑现保障房建设的 承诺，保障房的开工建设进度的确有加快的必要。其次，固定资产投资稳步 增长，基础设施建设的建筑钢材需求旺盛。由于今年是“十二五”规划的开 局之年，地方政府的投资冲动较一般年份更为强烈。预计今年的固定投资增 速将会维持在25%左右的水平。而基础设施建设对建筑钢材的需求将稳步增 长。因此，整体而言，后期建筑钢材需求有望好转。
产量出现高位回落，中国钢铁工业协会估计，5月下旬全国日均粗钢产量为191.5万吨，环比中旬分别下降3.47%。虽然当前钢材存在一定利润，钢厂开工积极性较高。但部分城市用电紧张，钢厂开工受影响。另外，随着天气变热，生活用电需求将会增加，电力紧张局面有可能进一步加剧。
库存方面：上周全国主要城市的建筑钢材库存涨跌互现，螺纹钢库存总量小幅增加 2.585万吨至549.689万吨，比去年同期减少107.791万吨；线材库存总量则小 幅下滑3.796万吨至139.962万吨，比去年同期减少40.165万吨。随着天气的变 热，工地开工受影响，库存将有小幅增加的可能。
整体而言，钢材库存虽然仍处在下降通道中，但传统的消费淡季即将到来，对钢铁下游消费造成一定的压力。钢厂即将使用前期高成本铁矿石原料，对价格形成成本支撑，预计在现货市场高升水的状态下短期内钢厂仍将加大市场供应量，但下游消费的萎缩将限制需求，短期内钢价仍在选择方向，无论上涨下跌相对应的基本面消息都能产生推波助澜的作用。
