7月份消费者价格指数(CPI)将于9日公布。随着消除物价上涨的有利因素增加，市场普遍认为，物价涨幅已经接近拐点，下半年CPI增幅将缓慢回落。但分析人士也指出，下半年物价上涨仍面临很多不确定因素，CPI增幅回落步伐会非常缓慢，控通胀形势仍较严峻。
从外部因素来看，尽管目前国际大宗商品价格有所回落，但仍处于高位，输入型通胀并未减轻。而下半年中国仍将面临复杂的外部环境，输入型通胀压力有加大的可能性。
美国总统奥巴马1日宣布民主共和两党已就提高债务上限及预算达成协议，分析人士认为，这意味着未来美国可能继续实行量化宽松政策，这将进一步加大包括中国在内的新兴国家输入型通货膨胀风险。
实际上，上述消息一经传出，大宗商品市场即迅速做出反应，纽约原油、伦敦金属应声上涨。
瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光表示，输入型通胀具有不可控性，如果下半年美国推出新一轮宽松措施，美元超发可能再次助推大宗商品价格上涨。
从国内因素来看，秋粮生产也存在一定程度的不确定性。目前秋粮在我国整个粮食产量中占七成，对于农产品价格稳定以及缓解通胀预期具有重要作用。
最近湖南等晚稻生产大省遭遇干旱袭击，让人对秋粮生产有些担忧。7月份以来中国南方大部分地区出现持续高温少雨天气，特别是贵州、湖南、重庆三省市降雨量较往年同期偏少五至七成，加之江河来水偏枯、库塘蓄水不断消耗，部分地区出现旱情并呈发展态势。
据湖南省防汛抗旱指挥部介绍，湖南娄底新化县等27个县(市)遭遇重旱，其中24个县(市)达到气象干旱特旱等级，约703万亩农田受旱。预计干旱天气、干旱范围还将持续发展。
在7月15日召开的“上半年农业农村经济形势”新闻发布会上，农业部总经济师、新闻发言人陈萌山曾指出，今年玉米和水稻播种面积均增加，目前全国各地秋粮长势良好，秋粮丰收具备了基础。但他同时也承认，“秋粮生产的形势不容乐观”，未来3个月内部分秋粮产地可能出现旱情，夺取秋粮丰收还面临自然灾害的严峻考验。
中国宏观经济学会秘书长王建在接受媒体访问时表示，如果秋粮减产，那么由食品推动的通胀过程在三四季度都会持续，特别是到秋粮上市的11月份，届时CPI增幅有可能“破7”。
另外，劳动力成本持续上涨等因素，也对下半年控通胀形势构成一定压力。
