在经受住“美债危机”的冲击之后,市场利空情绪缓解,沪钢重拾小幅攀升走势,逐渐企稳,价格重回4800元/吨,但近几日承压于4900元/吨下方。结合当前基本面情况,笔者认为,钢价后市或将小幅振荡上行,但空间有限。
第一,国际国内金融市场剧烈动荡,不确定性仍存。我国7月CPI同比增长6.5%,再创年内新高,显示目前通胀压力依然较大。通胀持续高企,一方面说明短期内货币政策难言放松;另一方面,也将会抑制内需的增长,不利于钢价的进一步上升。同时,近期标准普尔宣布下调美国主权信用评级,再次引发世界对美债危机的担忧,未来美联储的政策走向成为了市场关注焦点,一旦有什么风吹草动,金融市场将再次陷入动荡,国内钢市所面临的不确定风险也将明显加大。
第二,国内钢市供需基本面改善,成为支撑钢价最重要因素之一。国家统计局数据显示,7月我国粗钢日均产量为191.3万吨,环比回落4.2%,创今年以来的最低水平,减产迹象初显。而库存数据显示,截至8月13日当周,全国主要城市螺纹钢库存为534.672万吨,与去年同期水平相比明显减少。由此可以看出,钢市供需基本面进一步转好。不过笔者认为,当前钢厂产能释放仍保持在较高水平,建材利润仍较大,下半年国内建材产量主动减产的概率很小,供给压力也难减。但随着“金九银十”的到来,如果后期保障房、铁路工程项目、水利工程等建设给钢市带来的需求支撑同时发力的话,或将推动建材钢价继续上行。
第三,高成本状态短期内难以改变,钢价底部支撑较强劲。不断上涨的原材料价格令钢厂生产成本压力增大,据海关数据,7月我国进口铁矿石单价为173.2美元/吨,较4月上涨8.8%。与此同时,铁矿石现货价格高位盘整,63.5%印度粉矿报价184美元/吨,其天津港报价在1300—1350元/吨。需要引起我们重视的是,据海关统计,上半年,进口铁矿石平均到岸价格为160.89美元/吨,创历史最高水平,同比上涨47.92美元/吨,涨幅42.41%。日前传出消息,国际三大矿业巨头先后陷入停产减产风波,这将增强铁矿石再次涨价预期。另外,由于美元持续大幅贬值,国际市场以美元计价的原油、铁矿石、焦炭等大宗商品价格大幅上涨,也将加剧钢材成本压力。
第四,钢厂上调9月价格或助推钢价继续上行。在目前坚挺的钢铁原料价格支撑下,行业风向标宝钢一改此前维持了4个月的“持平或下调”的出厂价,9月份主流品种出厂价格基调为“上涨”。在此“示范效应”下,近日多数主流钢厂发布调价信息,绝对多数为上涨。笔者认为,主流钢厂的集中提价将在短期内对钢市产生刺激和提振作用。当前出厂价格与市场价格依然存在较大幅度的“倒挂”,钢价上行空间依然存在。但上涨幅度最终还得看需求,如果需求没有跟进,恐怕价格也很难涨上去。
总体看来,宏观利空钢市的因素正在逐步消散,加之钢市供需基本面有所改善,成本支撑较为强劲,在钢厂提价声中沪钢或将保持小幅上涨行情,但在技术面上仍将受制于4900—5000一线的压力,操作上仍建议逢低吸纳为主,在重要的阻力位控制好仓位风险为宜。